듀켐바이오 기업 개요 및 공모주 분석 정보

기업 개요

듀켐바이오는 2002년에 설립된 방사성의약품 전문 기업으로, 암과 뇌 질환의 진단 및 치료를 위한 방사성의약품 개발에 주력하고 있습니다. 주요 제품으로는 암 진단용 FDG, 파킨슨병 진단용 FP-CIT, 알츠하이머 치매 진단용 뉴라체크와 비자밀이 있으며, 특히 알츠하이머 진단제 시장에서는 국내 점유율 90% 이상을 기록하며 독보적인 입지를 보유하고 있습니다.

회사는 전국에 12개의 제조소를 운영하고 있으며, 이 중 6곳이 GMP 인증을 받아 안정적이고 신속한 공급망을 구축하고 있습니다. 듀켐바이오는 기술력과 생산 역량을 기반으로 방사성 치료제 시장으로 확장을 준비 중이며, 루테튬-177을 활용한 CDMO(위탁개발생산) 사업을 통해 방사성 치료제의 안정적인 생산과 글로벌 시장 진출을 목표로 하고 있습니다.

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공모주 관련 정보

1. 공모 개요

듀켐바이오는 코넥스에서 코스닥으로 이전 상장을 추진하며 총 143만 주를 공모했습니다.

공모가 희망 밴드는 12,300원~14,100원으로 설정되었으며, NH투자증권이 상장 주관사로 참여했습니다.

기관투자자를 대상으로 한 수요예측은 12월 2일~6일에 진행되었고, 일반 청약은 12월 11일~12일에 진행됩니다.


2. 수요예측 결과

수요예측 결과는 기대에 미치지 못한 것으로 평가되었습니다. 약 800여 개의 기관이 참여했으며 경쟁률은 약 200:1로 낮은 수준이었습니다. 이에 따라 공모가는 희망 밴드 최하단인 12,300원보다도 낮은 8,000원으로 최종 확정되었습니다. 투자 심리가 위축된 최근 시장 상황과 더불어 보수적인 밸류에이션이 원인으로 분석됩니다.


3. 상장 후 유통 가능 물량

상장 후 초기 유통 가능 물량은 약 55.6만 주로 전체 주식의 17.6%에 해당합니다. 이는 비교적 낮은 유통 비율로, 상장 초기 주가 변동성을 줄이고 안정성을 높이는 데 기여할 것으로 예상됩니다.

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재무 현황

듀켐바이오는 꾸준한 매출 성장과 수익성을 보이고 있습니다.

2022년 실적은 매출액 347억 원과 영업이익 53억 원을 기록했으며,

2023년 3분기 누적 실적은 매출액 262억 원, 영업이익 38억 원으로 지속적인 성장세를 유지하고 있습니다.


특히 치매 진단용 방사성의약품 수요 증가와 신제품 라인업 확대를 통해 향후 매출 증가 가능성이 높게 평가됩니다.

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리스크 및 강점

1. 강점

듀켐바이오는 방사성의약품 시장에서 독보적인 기술력과 안정적인 공급망을 보유하고 있습니다. 특히 알츠하이머 치매 진단제와 암 진단제 부문에서는 높은 시장 점유율과 신뢰도를 확보하고 있습니다. 더불어, 방사성 치료제 사업 확장을 통해 시장 내 입지를 더욱 공고히 할 계획입니다.

또한, 치매 진단 시장의 성장은 알츠하이머 치료제 출시로 인해 더욱 가속화될 것으로 보입니다. 이는 듀켐바이오의 진단제 매출 증가로 직결될 가능성이 큽니다.


2. 리스크

수요예측 부진
공모가가 희망 밴드 하단보다 대폭 낮아지며 기업 가치에 대한 의구심이 제기되었습니다.

경쟁 심화
글로벌 방사성의약품 및 치료제 시장에서 대형 다국적 기업들과의 경쟁이 불가피합니다.

규제 리스크
방사성 물질 사용에 대한 규제가 강화될 경우, 운영 비용 증가와 시장 접근성 저하가 우려됩니다.

CDMO 사업 초기 단계
방사성 치료제 사업 성과가 아직 가시화되지 않았다는 점은 중장기 리스크 요인으로 꼽힙니다.

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전문 투자자 의견

전문 투자자들은 듀켐바이오의 공모주에 대해 긍정적 견해와 신중론이 혼재된 반응을 보이고 있습니다.

긍정적 의견

낮아진 공모가로 인해 진입 가격의 매력도가 높아졌다는 평가가 많습니다.

방사성의약품 시장에서의 높은 점유율과 방사성 치료제 CDMO 사업의 성장 가능성에 주목하는 의견도 상당합니다.

치매 진단 시장의 확대는 듀켐바이오의 장기적인 매출 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.


부정적 및 보수적 의견

수요예측 부진으로 인한 기업가치 의문이 제기되고 있으며, 투자 심리 위축으로 상장 초기 주가 변동 가능성을 우려하는 투자자들도 있습니다.

CDMO 사업이 초기 단계에 머물러 있어 가시적인 성과를 낼 때까지 시간이 필요하다는 점도 리스크로 꼽힙니다.

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종합 의견

듀켐바이오는 방사성의약품 시장에서 강력한 기술력과 시장 지위를 보유하고 있어 장기적인 성장 가능성은 여전히 높게 평가됩니다. 하지만 최근 공모가 하락과 시장 전반적인 투자 심리 위축은 상장 초기 주가 변동성을 높일 수 있는 요인입니다.

투자자들은 단기적 접근보다는 중장기적인 성장 가능성을 염두에 두고 신중히 접근하는 것이 바람직할 것입니다.